投資要點
不同地區政策差別較大,總體來說今年安全檢查趨嚴,超產現象基本沒有。
優質低硫主焦煤資源稀缺,主焦煤供不應求直接影響洗煤廠開工。
各煤種今年需求較好,基本一天一價,即產即銷,目前下游接受度尚可,但上方空間受限于粗鋼壓減政策對焦炭需求的影響。
1、調研背景
今年煤礦安全事故頻發,安全檢查趨嚴影響國內供應釋放,疊加“七一”大慶,全產業鏈出現不同程度的停限產。“七一”之前,山西主產地煤礦停產128座,占山西煤礦總產能的23%,焦煤供不應求。蒙古受疫情反復影響進口有限,澳煤通關無望,“內憂外患”的情況下,七一之后國內煤礦復產有希望嗎?煤礦受安全檢查影響到底多大?帶著這些問題,我們走訪了山西地區煤礦企業。
調研時間:2021年7月20日
調研企業:一家洗煤廠,兩家煤礦
調研地區:山西古交及呂梁地區
2、主要調研紀要
調研對象1:古交地區某洗煤廠
民營洗煤廠,05年建立06年投產,主要洗選古交當地主焦煤。目前 180萬噸年入洗原煤量,正在投產新線90萬噸,共計270萬噸。現在以洗選加工為主,因為政策要求洗煤廠和煤礦綁定,煤炭應洗盡洗。 今年受到安檢常態化影響,開工不正常,古交屬于太原轄區,檢查相對山西其他地區更嚴,6月開始陸續停產,七一前開工率降至30%左右,目前恢復至50%,原煤受限仍然比較嚴重。該企業認為安全檢查會 常態化,以前節慶停產后會迅速復產,但今年復產節奏明顯放緩,預計產量真正放開要到明年。
調研對象2:古交地區某主焦煤礦
國企煤礦,旗下4座煤礦停產,其中1座低硫主焦煤礦近日開始復產,3座中硫主焦煤礦仍未復產。古交地區限產普遍比較嚴格,七一后政策環境稍有放緩,但真正恢復正常產量預計要到8月中旬。主產低硫優質主焦煤,年產能90萬噸,按照核定產能生產。無長協,煤礦自產自洗自銷,目前掛牌價2550元/噸,客戶主要用于產準一級焦以上,6.25m以上大型焦爐,主要在山西地區銷售。該企業認為下半年焦煤價格會受限于粗鋼產量壓制政策,焦炭需求及利潤上不去,會壓制焦煤上方空間。
調研對象3:呂梁地區某煤礦
該民營煤礦主產高硫瘦煤,目前月銷量20萬噸左右,基本能拿到十幾萬噸預售款,目前即產即銷,但相比于七一前緊缺程度稍有放緩。呂梁地區安全檢查不嚴格,七一基本沒有停產,或者復產較早,而且停產沒有強制要求,主要是企業自愿。主要發運西部地區比如內蒙,寧夏,今年由于外蒙煤進口受限,高硫煤銷量受到一定影響。七一復產第一周,焦企觀望態度明顯,但第二周拉運正常后發現市場還是緊缺,于是煤價再次上漲。鋼廠前期主要兌現長協,下游更多是焦企采購,國企煤礦長協煤兌完之后不得不開始采購市場煤,呈現出鋼廠焦化廠輪動補庫的現象,煤價仍有支撐。
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