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原料供給擔憂加強,盤面跟隨鋼材補漲

   2021-07-14 邁科期貨250

  成材方面,上周供應整體縮減疊加壓減粗鋼政策加持,市場看漲情緒較高,鋼廠盈利反彈后本周關注五大鋼材及鐵水產量邊際變化,昨日江西省落實全面壓減粗鋼的計劃落地,體量小但全國全年壓粗鋼的目標再度明確,目前鋼廠整體還多是季節性檢修后續關注產量邊際變化;需求端,昨日鋼材進出口數據公布,從出口看較5月份環比明顯好轉,凈出口如期反彈,趕訂單的問題有好轉的跡象,從驅動指標上看三季度鋼材出口整體不弱;建材成交本周受淡季因素擾動表現仍不佳,提價后市場偏謹慎,目前盤面的大幅升水給到一定壓力,統計規律上看后續基差有一定擴大的可能,后續關注基差擴大路徑,如果以盤面調整的形式進行則給到較好的加倉機會。

  鐵礦方面,上周澳巴發運合計2046.1萬噸,環比季節性減量,從船運期推算近兩周到港壓力較大,從下周開始到港沖擊開始邊際轉弱,不考慮壓港的情況下預計本周維持大幅累庫;昨日進口數據公布,鐵礦石6月份進口量8941.7萬噸,同比降幅較大,今年因為海外復蘇對于資源的分流作用較為明顯(相較2020年)。需求端,鋼廠鐵水有所反彈,繼續反彈的動力及空間有待進一步觀察,目前下游的減產持續性仍有分歧,鋼廠廠內庫存偏低后續有小幅補庫的需求;目前中高品偏緊的狀態略有緩解,上周主流及粗粉庫存有所累積,后續關注累庫持續性。

  焦炭現貨開始一輪提降,部分已提降的計劃二輪提降。原料成本較高,支撐作用強,庫存整體低,本次提降或有限。部分焦企限產持續,利潤相對高,開工較好。下游鋼廠粗鋼壓減預期增強,限產較多,隨著鋼價的上漲,鋼廠利潤向好,整體焦炭的供需面偏向平衡。焦煤產量恢復較慢,節前未停產時本身就偏緊,庫存再次去庫反應出資源緊缺問題,供應緊張持續。保供應政策預期兌現,產量未來有一定上行空間,或因事故問題較為有限,因此盤面焦煤中長期看多。

  鋼材:剩余多單持有等待回調加倉機會;卷螺差走擴建議500以上止盈;多卷空焦頭寸繼續持有本周關注鐵水增量情況;期現正套安全邊際仍高。本周螺紋指數運行區間參考5200-5700。

  鐵礦:本周到港沖擊結束后尋找逢低買機會,后續盤面向上修復貼水概率較大。本周鐵礦指數運行參考1050-1150。

  雙焦:01焦炭2450-2700寬幅波動,關注2450附近支撐;01焦煤中期偏多,逢低或順勢可做多布局,短期需關注限產停產恢復及庫存變化情況。



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